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Stand der Forschung


Zusammen mit dem Lehrstuhl für Statistik der Universität Regensburg und namhaften Branchenvertretern arbeiten unsere Mitarbeiter ständig an innovativen Lösungen für das Finanzdienstleistungsgewerbe. Ihr fundiertes Know-how zu aktuellen Trends aus Forschung und Bankpraxis publizieren sie regelmäßig in Fachzeitschriften und Fachbüchern.


Fachartikel

2015

2014

2013

  • Hamerle, Alfred, Plank, Kilian und Scherr, Christian (2013): Dynamic Modeling of Credit Derivatives, Kapitel 12 in Credit Securitisations and Derivatives: Challenges for the Global Markets, Wiley Finance, 2013. [mehr]

2012

  • Hamerle, Alfred, Igl, Andreas und Plank, Kilian (2012): Correlation Smile, Volatility Skew and Systematic Risk Sensitivity of Tranches. Journal of Derivatives. [working paper version]

2011

  • Hamerle, Alfred, Dartsch, Andreas, Jobst, Rainer und Plank, Kilian (2011): Integrating Macroeconomic Risk Factors into Credit Portfolio Models. Journal of Risk Model Validation 5 (2) , 3-24.
  • Hamerle, Alfred, Knapp, Michael und Werndl, Thomas (2011): VaR-Dekomposition und Diversifikationseffekte. RISIKO MANAGER 9/2011, S. 1, 8-17.
  • Hamerle, Alfred und Jobst, Rainer (2011): Risikoadäquate Integration von Kreditverbriefungen in Kreditportfoliomodelle. RISIKO MANAGER 1/2011.

2010

  • Hamerle, Alfred und Igl, Andreas (2010): Valuation of complex financial instruments for credit risk transfer. In: Post-conference proceedings of the International Conference on Operations Research "Mastering Complexity", Munich 2010. [working paper version]
  • Hamerle, Alfred und Schropp, Hans-Jochen (2010): Strukturierte Kreditverbriefungen; Spekulation oder Diversifikation? RISIKO MANAGER 20/2010, S. 1,10-22.
  • Hamerle, Alfred und Plank, Kilian (2010): Intransparenzen auf Verbriefungsmärkten ; Auswirkungen auf Risikoanalyse und Bewertung. Informatik Spektrum 33, 27-36.
  • Donhauser, Martin, Hamerle, Alfred und Plank, Kilian (2010): Quantifying Systematic Risk in a Portfolio of Collateralised Debt Obligations. In: Rösch, D., Scheule, H. (Eds.): Model Risk - Identification, Measurement and Management, Incisive Media, London, 457-488.

2009

2008

  • Hamerle, Alfred und Plank, Kilian (2008): Stress-testing CDOs, The Journal of Risk Model Validation 2, S. 51-64. [working paper version]
  • Hamerle, Alfred, Jobst, Rainer, Knapp, Michael und Lerner, Matthias (2008): Stress-Testing Credit Value-at-Risk: a Multiyear Approach. Rösch, Daniel und Scheule, Harald (eds.), Stress Testing for Financial Institutions: Applications, Regulations and Techniques. Risk Books, London, S. 67-91. [mehr]
  • Hamerle, Alfred und Plank, Kilian (2008): ABS-CDOs mit Subprime Exposure: "Hochgiftig" trotz AAA-Rating? RISIKO MANAGER 25-26/2008, S. 1, 8-10. [mehr]
  • Donhauser, Martin, Hamerle, Alfred und Plank, Kilian (2008): Dynamic Risk of CDOs. Working Paper, University of Regensburg.
  • Hamerle, Alfred, Jobst, Rainer und Schropp, Hans-Jochen (2008): CDOs versus Anleihen: Risikoprofile im Vergleich. RISIKO MANAGER 22/2008, S. 1, 8-14. [mehr]
  • Rösch, Daniel und Winterfeldt, Birker (2008): Estimating credit contagion in a standard factor model. Risk, August 2008, S. 78-82. [working paper version]
  • Haas, Rainer, Knapp, Michael und Lerner, Matthias (2008): Entwicklung eines Kreditportfoliomodells für ein mittelständisches Kreditinstitut. RISIKO MANAGER 13/2008, S. 16-25. [mehr]
  • Hamerle, Alfred, Jobst, Rainer und Lerner, Matthias (2008): Mehrjährige makroökonomische Stresstests: Ein ökonometrischer Ansatz. RISIKO MANAGER 9/2008, S. 1, 8-15. [mehr]
  • Koch, Jens und Lerner, Matthias (2008): Messung von Kreditrisikokonzentrationen überlebenswichtig. Börsen-Zeitung, 23.04.2008, S. 20.

2007

  • Haas, Rainer, Knapp, Michael und Lerner, Matthias (2007): Einsatz eines Kreditrisikomodells ; Praktischer Nutzen eines Portfoliomodells in einem mittelständischen Kreditinstitut. BankPraktiker, 04/2007, S. 220-227.
  • Hamerle, Alfred, Jobst, Rainer, Liebig, Thilo und Rösch, Daniel (2007): Multiyear Risk of Credit Losses in SME Portfolios. Journal of Financial Forecasting 1 (2), 25-54.
  • Hamerle, Alfred, Knapp, Michael und Wildenauer, Nicole (2007): Default and recovery correlations - A dynamic econometric approach. Risk, January 2007, S.100-105.

2006

  • Hamerle, Alfred und Rösch, Daniel (2006): Parameterizing credit risk models. Journal of Credit Risk 2(4), S. 101-122.
  • Hamerle, Alfred, Knapp, Michael und Wildenauer, Nicole (2006): Modelling Loss-Given-Default: A Point-in-Time-Approach. Engelmann B., Rauhmeier R. (eds.), The Basel II Risk Parameters: Estimation, Validation and Stress Testing. Springer, Berlin Heidelberg New York, S. 127-142.
  • Hamerle, Alfred, Liebig, Thilo und Scheule, Harald (2006): Forecasting Credit Event Frequency Empirical Evidence for West German Firms. Journal of Risk 9, S. 75-98.
  • Hamerle, Alfred und Rösch, Daniel (2006): Ein einfaches Modell zur Risikomessung von Kreditportfolien. Brachinger, Hans Wolfgang, Hamerle, Alfred, Männich, Ralf, Schweitzer, Walter (Hrsg.), Wirtschaftsstatistik. S. 65-79.
  • Rösch, Daniel (2006): Regulatory Banking Capital, Estimation Error and Systemic Risk in Ratings Based Capital Rules. Working Paper, University of Regensburg.
  • Rösch, Daniel und Scheule, Harald (2006): A Multi-Factor Approach for Systematic Default and Recovery Risk. In: The Basel II Risk Parameters, Bernd Engelmann (Hrsg.), Springer, Heidelberg, New York, reprinted from the Journal of Fixed Income.
  • Rösch, Daniel und Scheule, Harald (2006): Credit Rating Impact on CDO Evaluation. Working Paper, University of Regensburg, University of Melbourne.
  • Tilke, Stephan (2006): Reducing Asset Weights: Volatility by Importance Sampling in Stochastic Credit Portfolio Optimization. 

2005

  • Blochwitz, Stefan, Hamerle, Alfred, Hohl, Stefan, Rauhmeier, Robert und Rösch, Daniel (2005): Myth and Reality of Discriminatory Power for Rating Systems. Wilmott Magazine, January, S. 2-6.
  • Hamerle, Alfred, Knapp, Michael, Liebig, Thilo und Wildenauer, Nicole (2005): Incorporating Prediction and Estimation Risk in Point-in-Time Credit Portfolio Models. Discussion Paper Series 2: Banking and Financial Supervision, Nr. 13.
  • Hamerle, Alfred, Knapp, Michael und Wildenauer, Nicole (2005): Auswirkungen unterschiedlicher Assetkorrelationen in Mehr-Sektoren-Kreditportfoliomodellen. Regensburger Beiträge zu den Wirtschaftswissenschaften, Nr. 409.
  • Hamerle, Alfred und Rösch, Daniel (2005): Backtesting von Ausfallwahrscheinlichkeiten und Risiko. Die Unternehmung, Nr. 59, S. 535-546.
  • Hamerle, Alfred und Rösch, Daniel (2005): Bankinterne Parametrisierung und empirischer Vergleich von Kreditrisikomodellen. Die Betriebswirtschaft, 65, No. 2, S. 179-196.
  • Hamerle, Alfred und Rösch, Daniel (2005): Misspecified Copulas in Credit Risk Models: How Good is Gaussian? Journal of Risk 8 (1), S. 41-58.
  • Hamerle, Alfred und Rösch, Daniel (2005): Validierung von Ratingsystemen Teil 2. Performancemessung. Kredit Rating & Praxis, 31, Nr. 1, S. 15-19.
  • Rösch, Daniel (2005): An Empirical Comparison of Default Risk Forecasts from Alternative Credit Rating Philosophies. International Journal of Forecasting 21, S. 37-51.
  • Rösch, Daniel und Scheule, Harald (2005): A Multifactor Approach for Systematic Default and Recovery Risk. The Journal of Fixed Income 15 (2), S. 63-75.

2004

  • Blochwitz, Stefan, Hamerle, Alfred, Hohl, Stefan, Rauhmeier, Robert und Rösch, Daniel (2004): Was leisten Trennschärfemaße für Ratingsysteme? Zeitschrift für das gesamte Kreditwesen, 57/22, S. 10-13.
  • Hamerle, Alfred, Jobst, Rainer, Tegelkamp, Christian und Wadé, Markus (2004): Ermittlung der Ausfallwahrscheinlichkeit von Kreditnehmergemeinschaften. Arbeitspapier, Universität Regensburg.
  • Hamerle, Alfred, Liebig, Thilo und Rösch, Daniel (2004): Vergleich verschiedener Ansätze zur Modellierung von Assetkorrelationen. Deutsches Risk, Bd. 4, Januar, S. 39-45.
  • Hamerle, Alfred, Liebig, Thilo und Scheule, Harald (2004): Forecasting Credit Portfolio Risk. Discussion Paper Series 2: Banking and Financial Supervision, No 01/2004.
  • Hamerle, Alfred, Reusch, Matthias und Wadé, Markus (2004): Rating gewerblicher Immobilienkreditnehmer nach Basel II. Die Bank, 3/2004, S. 198-204.
  • Hamerle, Alfred und Rösch, Daniel (2004): Validierung von Ratingsystemen Teil 1. Statistische Validierung. Kredit Rating & Praxis 30, Nr. 6, S. 20;22.
  • Rösch, Daniel und Scheule, Harald (2004): Forecasting Retail Portfolio Credit Risk. Journal of Risk Finance, 5, No. 2, S. 16-32.

2003

  • Boegelein, Leif, Hamerle, Alfred, Knapp, Michael und Rösch, Daniel (2003): Econometric Methods for Sector Analysis. In: Gundlach, Matthias, Lehrbass, Frank (Hrsg.): Credit Risk+ in the Banking Industry, 2003, S. 231-248.
  • Hamerle, Alfred, Liebig, Thilo und Rösch, Daniel (2003): Benchmarking Asset Correlations. Risk, Vol. 16, November, S. 77-81.
  • Hamerle, Alfred, Liebig, Thilo und Rösch, Daniel (2003): Credit Risk Factor Modeling and the Basel II IRB Approach, Discussion Paper Series 2: Banking and Financial Supervision, No. 02/2003, Deutsche Bundesbank, presented at the 9th annual meeting of the German Finance Association on 5th October 2002 in Cologne.
  • Hamerle, Alfred, Rauhmeier, Robert und Rösch, Daniel (2003): Uses and Misuses of Measures for Credit Rating Accuracy. Working Paper, University of Regensburg.
  • Hamerle, Alfred und Rösch, Daniel (2003): Risikofaktoren und Korrelationen für Bonitätsveränderungen. Schmalenbachs Zeitschrift für Betriebswirtschaftliche Forschung (ZfbF), 55, S. 199-223.
  • Rösch, Daniel (2003): Correlations and Business Cycles of Credit Risk: Evidence from Bankruptcies in Germany. Financial Markets and Portfolio Management, 17, No. 3, S. 309-331.
  • Rösch, Daniel und Scheule, Harald (2003): Modeling Systematic Consumer Credit Risk: Basel II and Reality. Risk Management Association Journal, December 2003 - January 2004, S. 66-69.

2002

  • Boegelein, Leif, Hamerle Alfred, Rauhmeier, Robert und Scheule, Harald (2002): Modelling Default Rate Dynamics in the CreditRisk+ Framework. Risk, Vol. 15, No. 10.
  • Boegelein, Leif, Hamerle Alfred, Rauhmeier, Robert und Scheule, Harald (2002): Parametrisierung von CreditRisk+ im Konjunkturzyklus: Dynamische Ausfallquoten und Sektorenanalyse. Deutsches Risk, Bd. 2, Nr. 2, Dezember, S. 37-42.
  • Hamerle, Alfred, Liebig, Thilo und Rösch, Daniel (2002): Assetkorrelationen der Schlüsselbranchen in Deutschland. Die Bank, 07/2002.
  • Rösch, Daniel (2002): Mitigating Procyclicality in Basel II: A Value at Risk Based Remedy. Paper presented on the 9th annual meeting of the German Finance Association, Cologne, October 2002.
  • Rösch, Daniel (2002): The Informational Content of Credit Ratings and Cyclical Patterns of Default Rates. Central European Journal of Operations Research, 10, S. 163-186.

2001

  • Knapp, Michael (2001): Interview: Basel II - Wettlauf mit der Zeit. FIN.KOM Magazin für Banking Innovation, H. 3, S. 5.
  • Ott, Birgit (2001): Kreditrisikomodelle - Der neue Ansatz im Risikomanagement deutscher Banken. Banking and Information Technology, Bd. 2, H. 1, S. 44-52.
  • Rösch, Daniel (2001): Informationsgehalt des Ratings und Ausfallraten im Konjunkturzyklus. Regensburger Diskussionsbeiträge zu den Wirtschaftswissenschaften, Nr. 359.
  • Rösch, Daniel (2001): Transfer von Kreditrisiko - Strukturen von Kreditderivaten. Kredit-Praxis 27, Nr. 1, S. 8-13.
  • Scheule, Harald (2001): Kreditbewertung im deutschen Steuersystem - eine Shareholder-Value-basierte Betrachtung. Zeitschrift für das gesamte Kreditwesen, 54. Jahrgang, 3/2001.

2000

  • Hamerle, Alfred (2000): Statistische Modelle im Kreditgeschäft der Banken. Johanning, Lutz, Rudolph, Bernd (Hrsg.), Handbuch Risikomanagement. S. 459-490.
  • Hamerle, Alfred und Rösch, Daniel (2000): Zur Ermittlung systematischer Risikofaktoren und Korrelationen in bedingten Kreditportfoliomodellen. Regensburger Diskussionsbeiträge zu den Wirtschaftswissenschaften, Nr. 350.
  • Hamerle, Alfred und Rösch, Daniel (2000): Market Proxy Inefficiency, Factor Misspecification and CAPMTests Based on the Cross-Section of Returns. Regensburger Diskussionsbeiträge zu den Wirtschaftswissenschaften, Nr. 349.
  • Rösch, Daniel (2000): Zur internen Erfolgsmessung von Portfoliomanagern. Regensburger Diskussionsbeiträge zu den Wirtschaftswissenschaften, Nr. 351.
  • Rösch, Daniel und Hamerle, Alfred (2000): Systematische Bonitätsrisiken und Default-Korrelationen. Diskussionspapier zum 11. Kolloquium des Schwerpunkts "Effiziente Gestaltung von Finanzmärkten und Finanzinstitutionen der Deutschen Forschungsgemeinschaft", Eltville, Februar 2000.
  • Hamerle, Alfred und Spieß, Martin (2000): A comparison of different methods for the estimation of regression models with correlated binary responses. Computational Statistics and Data Analysis 33, 439-455.

1999

  • Hamerle, Alfred und Knapp, Michael (1999): Multi-Faktor-Modell zur Bestimmung segmentspezifischer Ausfallwahrscheinlichkeiten für die Kredit-Portfolio-Steuerung. Wirtschaftsinformatik, 02/1999, S. 138-144.

1998

  • Hamerle, Alfred, Knapp, Michael, Ott, Birgit und Schacht, Guido (1998): Prognose und Sensitivitätsanalyse von Branchenrisiken - ein neuer Ansatz. Die Bank, 07/1998, S. 428.
  • Hamerle, Alfred und Knapp, Michael (1998): Zukunftsorientierte Messung des Kreditrisikos im Firmenkundengeschäft. Arbeitspapier, Universität Regensburg.
  • Knapp, Michael (1998): RAP-Modelle (RAROC, RORAC). Arbeitspapier. Universität Regensburg.
  • Hamerle, Alfred und Rösch, Daniel (1998): Zur empirischen Identifikation von Risikofaktoren bei Modellen der Arbitrage-Pricing-Theorie. OR-Spektrum 20, 123-134.
  • Hamerle, Alfred, Hruschka, Harald und Stoiber, Helmut (1998): Analyzing purchase incidence and brand choice by multi-state hazard models. OR-Spektrum 20, 55-63.
  • Hamerle, Alfred und Rösch, Daniel (1998): Zum Einsatz fundamentaler Faktorenmodelle im Portfoliomanagement. Die Betriebswirtschaft 58, 38-48.

Fachbücher

  • Jobst, Rainer (2008): Modellierung von mehrjährigen Kreditausfallrisiken. Köln: WiKu-Verlag.
  • Winterfeldt, Birker (2008): Konzentrationsrisiken in Kreditportfolios. Köln: WiKu-Verlag.
  • Plank, Kilian (2007): Multivariate Diffusion Modeling. Köln: WiKu-Verlag.
  • Lerner, Matthias (2007): Marktorientierte Bewertung von Kreditrisiken. Köln: WiKu-Verlag.
  • Falke, Martin (2007): Stress-Testing im Kreditportfoliomanagement. Köln: WiKu-Verlag.
  • Wildenauer, Nicole (2007): Modellierung der Loss Rate Given Default im Kreditrisikomanagement. Köln: WiKu-Verlag.
  • Rösch, Daniel (2004): Default Risk in Banking Portfolios - Concepts for Modeling, Estimation and Forecasting. Habilitationsschrift.
  • Rauhmeier, Robert (2003): Validierung und Performancemessung bankinterner Ratingsysteme. Bad Soden: Uhlenbruch.
  • Scheule, Harald (2003): Prognose von Kreditausfallrisiken. Bad Soden: Uhlenbruch.
  • Wadé, Markus (2002): Länderrisikoanalyse im Rahmen moderner Kreditrisikomodelle bei Banken. Eine Untersuchung mit besonderem Schwerpunkt auf Marktpreisinformation von Emerging Markets. Frankfurt: Lang.
  • Knapp, Michael (2001): Zeitabhängige Kreditportfoliomodelle. Wiesbaden: Gabler.
  • Ott, Birgit (2001): Interne Kreditrisikomodelle. Bad Soden: Uhlenbruch.
  • Rösch, Daniel (1998): Empirische Identifikation von Wertpapierrisiken - Faktoren-, Arbitrage- und Gleichgewichtsmodelle im Vergleich, Wiesbaden: Gabler.
  • Singer, Hermann (1998): Kontinuierlich-diskrete Zustandsraum-Modelle - Anwendung stochastischer Differentialgleichungen in ökonometrie und empirischer Kapitalmarktforschung. Habilitationsschrift.